Originalni naučni rad
Autor: Dr Dragan Jović
doi: 10.5937/bankarstvo2302036J
Ključne reči: politika deviznih rezervi, monetarna politika, valutni odbor, varijabilni devizni kurs
JEL: E52, F31
SCINDEX
Rezime: Istraživanje je dalo odgovor na pitanje šta utiče na bosanskohercegovačke devizne rezerve i koja je donja granica optimalnog nivoa deviznih rezervi Centralne banke Bosne i Hercegovine (CBBH). Višak deviznih rezervi smo definisali kao razliku između stanja deviznih rezervi i donje granice optimalnog nivoa deviznih rezervi. Devizne rezerve su u najvećem dijelu analiziranog perioda značajno iznad donje granice optimalnog nivoa deviznih rezervi. U 2022. godini u scenariju varijabilnog deviznog kursa bez uzimanja u obzir stepena evrizacije bh. bankarskog sektora višak deviznih rezervi je najveći. Višak je najniži u režimu fiksnog deviznog kursa u kojem smo preko novčane mase dopustili visok uticaj evrizacije na optimalne devizne rezerve. Čak i u ovome najkonzervativnijem scenariju višak deviznih rezervi je 1,9 mlrd. KM ili oko 4% nominalnog GDP iz 2022. godine. Izmjene u bh. monetarnom režimu, dopuštanje CBBH da kreditira rezidente i eventualni prelaz na varijabilni devizni kursa, moguće je izvršiti uz zadržavanje zadovoljavajućeg nivoa devizne likvidnosti CBBH.