PREGLED JEDNOFAKTORSKIH MODELA KAMATNIH STOPA SA FOKUSOM NA MODEL HAL I VAJT

Originalni naučni rad
Autor: dr Nataša Kožul
JEL: C52, E43, G12
Ključne reči: utvrđivanje cene derivata kamatne stope, jednofaktorsko modeliranje, Hal i Vajt

SCINDEX

Rezime: S obzirom na to da kamatne stope utiču na vrednovanje i utvrđivanje cene svih finansijskih proizvoda, velika pažnja je posvećena prognoziranju kamatnih stopa i konstruisanju krive prinosa. Međutim, derivati kamatnih stopa zavise od razvoja kamatnih stopa u smislu sadašnje i buduće vrednosti novca, kao i kroz njihovu zavisnost od od kamatne stope kao osnovne "aktive". Otuda je razvijeno nekoliko klasa modela za utvrđivanje cene derivata kamatnih stopa. Zasnivajući se na varijabilama koje pokušavaju da obuhvate, oni se u širem smislu klasifikuju kao modeli trenutne stope (kratkoročni) ili tržišni modeli. Mada su kratkoročni modeli zasnovani na nevidljivoj varijabli, dok modeli tržišne stope neposredno odražavaju tržišne stope i cene, ti kratkoročni modeli se široko koriste za utvrđivanje cene derivata, pri čemu se - zavisno od svoje složenosti i imlicitnih pretpostavki i ograničenja - dalje klasifikuju kao jednofaktorski i dvofaktorski modeli. Ovaj rad daje kratak prikaz teorije koja se nalazi u osnovi jednofaktorskog modeliranja kamatnih stopa, sa posebnim fokusom na prednosti i nedostatke Halovog i Vajtovog modela.

Vrh strane
Vrh strane