NEKONVENCIONALNE METODE MERENJA KAMATNOG RIZIKA

Originalni naučni rad
Autor: Mladen Trpčevski
JEL: G11, G21
Ključne reči: Fisher-Weil-ovo trajanje, kvazimodifikovano trajanje, M-apsolutno, M-kvadrat, trajanje ključnih kamatnih stopa
doi: 10.5937/bankarstvo1502104T
SCINDEX

Rezime: Kamatni rizik obveznice najčešće se meri trajanjem i konveksnošću. Međutim, ove mere polaze od pretpostavke o ravnoj krivi prinosa i njenom paralelnom pomeranju. Za modeliranje realnijih slučajeva koriste se njihove modifikacije. Fisher-Weil-ovo trajanje služi za merenje osetljivosti na paralelno pomeranje neravne krive prinosa. Mere M-apsolutno i M-kvadrat pokazuju u kojoj meri je portfolio obveznica imunizovan na neparalelne promene krive prinosa, uzimajući u obzir dati vremenski horizont ulaganja. Neravna kriva prinosa može se aproksimirati i skupom odabranih ključnih kamatnih stopa, čija trajanja i konveksnosti mere osetljivost portfolija na promene ovih pojedinačnih kamatnih stopa.

Vrh strane
Vrh strane